Международная Инвестиционная Деятельность Учебник

Уважаемый гость, на данной странице Вам доступен материал по теме: Международная Инвестиционная Деятельность Учебник. Скачивание возможно на компьютер и телефон через торрент, а также сервер загрузок по ссылке ниже. Рекомендуем также другие статьи из категории «Учебники».

Международная Инвестиционная Деятельность Учебник.rar
Закачек 2850
Средняя скорость 7152 Kb/s

Международная Инвестиционная Деятельность Учебник

Создание учебного пособия «Международная инвестиционная деятельность» обусловлено введением новой одноименной дисциплины для студентов специальности «Мировая экономика», в том числе для специализаций «Внешнеэкономическая деятельность», «Международные инвестиции», которая охватывает широкий круг проблем в области инвестирования на международном уровне.

Различные этапы инвестиционных процессов и их регулирование на уровне предприятия изучаются такими специальными курсами как «Инвестиционный анализ», «Инвестиционный менеджмент», «Бизнес-планирование». Закономерности формирования инвестиционной политики в рамках национальной экономики содержатся в рамках раздела в дисциплине «Макроэкономика». Отдельные элементы международного движения капитала и роль транснациональных корпораций являются структурными частями курсов «Мировая экономика» и «Международные экономические отношения». Значимость дисциплины «Международная инвестиционная деятельность» заключается в том, что она является логическим продолжением всех перечисленных курсов, позволяя приобрести и углубить знания в области инвестиционной интеграции стран в систему мирохозяйственных связей на микро- и на макроуровнях.

Процесс глобализации мировой экономики, охватывающий все больше сфер международной экономической деятельности, способствует появлению и развитию новых форм взаимоотношений субъектов хозяйствования, в том числе по поводу инвестирования. Движение капитала между странами оценивается по двусторонним потокам, включая новые их организационные формы, и политика регулирования этих потоков формируется как на национальном, так и на международном уровнях. Кроме того, страны-реципиенты начинают серьезно конкурировать между собой не просто за привлечение максимального потока иностранных инвестиций, а за их эффективность. Не только развитые, но и развивающиеся страны начали активно продвигать собственные инвестиции за рубеж.

Возникновение курса «Международная инвестиционная деятельность» является велением времени, отражением особенностей мирового экономического развития в период глобализации, когда среди форм движения капитала между странами первостепенное значение приобретают инвестиции, а международное кредитование уходит на второй план.

Актуальность данного курса обусловлена необходимостью формирования как нового мировоззрения в области вхождения стран в глобальную экономику с помощью международных инвестиций, так и получением знаний и навыков в будущей практической деятельности студентов при осуществлении ими предпринимательской деятельности на внешних рынках или при создании и реализации государственной внешнеинвестиционной политики.

Предметом курса является определение содержания международной инвестиционной деятельности, особенностей ее проявления и системы регулирования в мировой экономике. Цель – приобретение систематизированных знаний, умений и навыков в области международной инвестиционной деятельности с учетом особенностей ее проявления, регулирования и осуществления в странах с разным уровнем социально-экономического развития.

Данное учебное пособие призвано обеспечить достижение определенной выше цели курса «Международная инвестиционная деятельность». Структура пособия включает четыре части.

Первая часть представляет собой теоретико-методологическую базу осуществления международной инвестиционной деятельности. В ней рассматриваются содержание категорий «международные инвестиции» и «международная инвестиционная деятельность», условия их реализации. Особое внимание уделено теориям и концепциям, находящимся в основе международного инвестирования.

Вторая часть посвящена изучению сущности и особенностей реализации главных форм и видов международной инвестиционной деятельности. Она включает: выяснение содержания и функциональной специфики проявления прямого иностранного инвестирования (ПИИ), международного портфельного и кредитного инвестирования. Особенности деятельности основных проводников ПИИ — ТНК и различные виды стратегий международного прямого инвестирования рассматриваются в отдельных главах.

Третья часть пособия раскрывает вопросы: инвестиционного климата как совокупности условий для международной инвестиционной деятельности; содержания, структуры и специфики формирования внешнеинвестиционной политики; особенностей сформировавшейся системы международного регулирования мировых инвестиционных потоков.

Четвертая часть посвящена участию Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности. В ней содержится анализ нормативно-правовой базы регулирования иностранных инвестиций, институционального их регулирования, состояния сферы иностранного инвестирования в РБ, политики привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь. Особо рассматриваются возможности усиления привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций как фактора устойчивого социально-экономического развития страны.

Учебное пособие является первым в Республике Беларусь систематизированным методологическим источником по изучению международной инвестиционной деятельности.

Глава 1. .Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства

Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 30 ; Нарушение авторских прав

Изложены сущность, функции, содержание и формы международной инвестиционной деятельности и международных инвестиций, основные теории их возникновения и активизации. Рассмотрены уровни, формы и методы регулирования и стимулирования международной инвестиционной деятельности, уделено внимание вопросам организации и совершенствования участия Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности.

Для преподавателей, студентов, аспирантов, магистрантов.

1. Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства.

1.1. Международные инвестиции: сущность, виды, функции.

1.2. Международная инвестиционная деятельность как вид внешнеэкономической деятельности.

1.3. Характер и условия реализации процессов современного международного инвестирования.

2. Теории международного инвестирования

2.1. Становление и развитие теорий движения капитала до середины ХХ века.

2.2. Теории транснационализации капитала

2.3. Теории ПИИ в период глобализации мировой экономики

2.4. Теории международной диверсификации инвестиционных портфелей

3. Прямые иностранные инвестиции как важшейшая форма международной инвестиционной деятельности

3.1. Прямые иностранные инвестиции: сущность и виды.

3.2. Эффекты ПИИ в стране, принимающей иностранный капитал.

3.3. Географическая и отраслевая структура международных потоков ПИИ.

4. Транснациональные компании – основные участники международных процессов прямого иностранНого инвестирования.

4.1. Понятие ТНК и их роль в мировой экономике.

4.2. Крупнейшие ТНК мира и оценка степени их транснациональности.

4.3. Прямые иностранные инвестиции малых и средних ТНК

5. Стратегии международного прямого инвестирования ТНК.

5.1. Мотивация и проблемы реализации стратегий международного прямого инвестирования.

5.2. Организационные формы и стратегии международного прямого инвестирования.

5.3. Международные слияния и поглощения (СиП) компаний как тип инвестиционной стратегии.

6. Международные портфельные инвестиции как форма глобализации мировой экономики

6.1. Международные портфельные инвестиции: сущность, виды, преимущества и риски.

6.2. Основные принципы формирования и управления международным инвестиционным портфелем.

7. Международные кредитные инвестиции как источник финансирования развития стран на микро- и макроуровнях.

7.1. Инвестиционное кредитование международными и региональными финансовыми организациями.

7.2. Банковская международная инвестиционная деятельность.

8. Инвестиционный климат и его влияние на участие страны в международной инвестиционной деятельности

8.1. Инвестиционный климат страны: структура и содержание.

8.2. Рейтинговые оценки инвестиционного климата и страновых рисков.

9. Внешнеинвестиционная политика государства — целостная система регулирования международной инвестиционной деятельности

9.1. Внешнеинвестиционная политика: понятие, уровни регулирования и предпосылки формирования

9.2. Политика привлечения иностранных инвестиций

9.2.1. Понятие и виды инвестиционных режимов

9.2.2. Политика регулирования иностранных инвестиций

9.2.3. Политика стимулирования притока иностранных инвестиций

9.2.4. Свободные экономические зоны как инструмент привлечения иностранных инвестиций

9.2.5. ПИИ-стратегии государства как новейший механизм внешнеинвестиционной политики государства

9.3. Политика стимулирования экспорта прямых инвестиций как неотъемлемая часть внешнеинвестиционной политики государства.

9.3.1. Цели и структура политики стимулирования экспорта прямых инвестиций.

9.3.2. Организационно-экономический механизм реализации политики экспорта прямых инвестиций.

10. МЕЖДУНАРОДНОЕ регулирование инвестиционной деятельности

10.1. Двусторонние соглашения о взаимном переливе капитала.

10.2. Межгосударственные договоры об избежании двойного налогообложения.

10.3. Регулирование международной инвестиционной деятельности региональными соглашениями и международными экономическими организациями.

11. Участие Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности

11.1. Нормативно-правовая база регулирования иностранных инвестиций в РБ

11.2. Институциональное регулирование потоков иностранных инвестиций в Республику Беларусь

11.3. Состояние сферы иностранного инвестирования в РБ

11.4. Политика привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь

11.5. Усиление привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций

ВВЕДЕНИЕ

Создание учебного пособия «Международная инвестиционная деятельность» обусловлено введением новой одноименной дисциплины для студентов специальности «Мировая экономика», в том числе для специализаций «Внешнеэкономическая деятельность», «Международные инвестиции», которая охватывает широкий круг проблем в области инвестирования на международном уровне.

Различные этапы инвестиционных процессов и их регулирование на уровне предприятия изучаются такими специальными курсами как «Инвестиционный анализ», «Инвестиционный менеджмент», «Бизнес-планирование». Закономерности формирования инвестиционной политики в рамках национальной экономики содержатся в рамках раздела в дисциплине «Макроэкономика». Отдельные элементы международного движения капитала и роль транснациональных корпораций являются структурными частями курсов «Мировая экономика» и «Международные экономические отношения». Значимость дисциплины «Международная инвестиционная деятельность» заключается в том, что она является логическим продолжением всех перечисленных курсов, позволяя приобрести и углубить знания в области инвестиционной интеграции стран в систему мирохозяйственных связей на микро- и на макроуровнях.

Процесс глобализации мировой экономики, охватывающий все больше сфер международной экономической деятельности, способствует появлению и развитию новых форм взаимоотношений субъектов хозяйствования, в том числе по поводу инвестирования. Движение капитала между странами оценивается по двусторонним потокам, включая новые их организационные формы, и политика регулирования этих потоков формируется как на национальном, так и на международном уровнях. Кроме того, страны-реципиенты начинают серьезно конкурировать между собой не просто за привлечение максимального потока иностранных инвестиций, а за их эффективность. Не только развитые, но и развивающиеся страны начали активно продвигать собственные инвестиции за рубеж.

Возникновение курса «Международная инвестиционная деятельность» является велением времени, отражением особенностей мирового экономического развития в период глобализации, когда среди форм движения капитала между странами первостепенное значение приобретают инвестиции, а международное кредитование уходит на второй план.

Актуальность данного курса обусловлена необходимостью формирования как нового мировоззрения в области вхождения стран в глобальную экономику с помощью международных инвестиций, так и получением знаний и навыков в будущей практической деятельности студентов при осуществлении ими предпринимательской деятельности на внешних рынках или при создании и реализации государственной внешнеинвестиционной политики.

Предметом курса является определение содержания международной инвестиционной деятельности, особенностей ее проявления и системы регулирования в мировой экономике. Цель – приобретение систематизированных знаний, умений и навыков в области международной инвестиционной деятельности с учетом особенностей ее проявления, регулирования и осуществления в странах с разным уровнем социально-экономического развития.

Данное учебное пособие призвано обеспечить достижение определенной выше цели курса «Международная инвестиционная деятельность». Структура пособия включает четыре части.

Первая часть представляет собой теоретико-методологическую базу осуществления международной инвестиционной деятельности. В ней рассматриваются содержание категорий «международные инвестиции» и «международная инвестиционная деятельность», условия их реализации. Особое внимание уделено теориям и концепциям, находящимся в основе международного инвестирования.

Вторая часть посвящена изучению сущности и особенностей реализации главных форм и видов международной инвестиционной деятельности. Она включает: выяснение содержания и функциональной специфики проявления прямого иностранного инвестирования (ПИИ), международного портфельного и кредитного инвестирования. Особенности деятельности основных проводников ПИИ — ТНК и различные виды стратегий международного прямого инвестирования рассматриваются в отдельных главах.

Третья часть пособия раскрывает вопросы: инвестиционного климата как совокупности условий для международной инвестиционной деятельности; содержания, структуры и специфики формирования внешнеинвестиционной политики; особенностей сформировавшейся системы международного регулирования мировых инвестиционных потоков.

Четвертая часть посвящена участию Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности. В ней содержится анализ нормативно-правовой базы регулирования иностранных инвестиций, институционального их регулирования, состояния сферы иностранного инвестирования в РБ, политики привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь. Особо рассматриваются возможности усиления привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций как фактора устойчивого социально-экономического развития страны.

Учебное пособие является первым в Республике Беларусь систематизированным методологическим источником по изучению международной инвестиционной деятельности.

Глава 1. .Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства

Источниками правового регулирования международной инвестиционной деятельности являются международные акты (многосторонние международные конвенции, двусторонние инвестиционные соглашения о взаимной защите и поощрении капиталовложений), международные обычаи, акты национального законодательства.

1 СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.

См.: КарроД.,ЖюйарП. Указ. соч. С. 343.

570 Раздел V. Отдельные виды предпринимательской деятельности

Среди многосторонних международных актов можно указать Соглашение по торговым аспектам иностранных инвестиций, заключенное в рамках ВТО; Вашингтонскую конвенцию о порядке разрешения споров между государством и иностранными лицами 1965 г.; Хартию экономических прав и обязанностей государств 1974 г.; Европейский договор к Энергетической хартии; Сеульскую конвенцию об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ) 1985 г.; Единообразный кодекс о режиме иностранного капитала и о товарных знаках, патентах, лицензиях и роялти, принятый в рамках государств Андской (Картахенской) группы; Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности, заключенное в рамках СНГ в 1993 г.; Конвенцию СНГ о защите прав инвесторов 1997 г. и др.

Акты национального инвестиционного законодательства в разных странах можно подразделить на две группы в зависимости от устанавливаемых ими моделей правового режима иностранных инвестиций. В развитых западных странах (Великобритания, Франция, Италия, Германия, США и др.) инвесторы, как правило, не разделяются на иностранных и внутренних. Правовой режим их деятельности в принципе одинаков. Правовое регулирование иностранных инвестиций в этих странах «исчерпывается нормативными правовыми актами, устанавливающими исключения из принципа национального режима для иностранных инвесторов» .

В странах с развивающейся экономикой инвестиционное законодательство дифференцировано в зависимости от национальной принадлежности инвесторов. Здесь принимается специальное законодательство об иностранных инвестициях, правовой режим которых отличается особенностями. При этом, если государство преследует цель широкого привлечения иностранных инвестиций, устанавливается льготный режим иностранных инвестиций, стимулирующий их поступление в страну. Если же государство преследует цель ограничения иностранных инвестиций, устанавливается более жесткий правовой режим иностранных инвестиций.

Российское законодательство об иностранных инвестициях закрепляет национальный режим иностранных инвестиций.

1 Силкин В. В, Прямые иностранные инвестиции в России: правовые формы привлечения и защиты. М., 2003. С. 41.

Глава 22. Правовое регулирование инвестиционной деятельности 571

Недискриминационные или даже более благоприятные режимы иностранных инвестиций могут предусматриваться в двусторонних международных договорах по вопросам поощрения и зашиты капиталовложений, а также соглашениях об избежании двойного налогообложения, в которых участвует Россия. В связи с намерением Российской Федерации вступить в ВТО она должна будет привести свое инвестиционное законодательство в соответствие с Соглашением об инвестиционных мерах, относящихся к торговле (TRIMS), которое регламентирует взаимоотношения государств — членов ВТО. Необходимо будет сместить акценты в правовом регулировании иностранных инвестиций с национальных механизмов регулирования на международно-правовые.

Договоры в сфере международной инвестиционной деятельности. Следует различать межгосударственные инвестиционные соглашения, заключаемые государствами, как источник правового регулирования международной инвестиционной деятельности и инвестиционные договоры (соглашения), заключаемые инвестором и лицом, принимающим инвестиции (заказчиком, подрядчиком и т. п.), и выступающие непосредственными основаниями инвестиционных отношений. Инвестиционные договоры, являясь по сути своей гражданско-правовыми договорами, заключаются в соответствии с межгосударственными инвестиционными соглашениями и другими нормативными правовыми актами, включая национальное инвестиционное законодательство.

Правовая природа инвестиционных договоров вызывает споры . Дискуссия предопределена тем, что в инвестиционных отношениях нередко участвует государство. Действительно, возможны не только инвестиционные отношения по типу «инвестор — частное лицо», но и отношения по типу «инвестор — государство». Однако метод регулирования этих отношений

1 Одни авторы относят их к гражданско-правовым договорам (см., например: Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М., 2001. С. 158—159); другие рассматривают их в качестве административно-правового института (см., например: Мозолин В. П. Право США и экспансия американских корпораций.

Раздел V. Отдельные виды предпринимательской деятельности

един — гражданско-правовой (равенство, автономия воли, имущественная самостоятельность участников складывающихся имущественных отношений). Ограничения публичного характера, устанавливаемые государством (его органами) в целях контроля за процессом инвестирования и деятельностью иностранного лица, не меняют природы этих отношений как частно-правовых.

В одном случае государство определяет условия привлечения иностранных инвестиций, условия соглашений о разделе продукции, заключает с другими государствами соглашения о поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций, т. е. выступает в роли публичного организатора инвестиционных отношений. В другом случае государство может выступать в роли участника инвестиционных отношений (инвестора, заказчика, пользователя), т. е. быть участником гражданских правоотношений, опосредуемых инвестиционным соглашением. Например, в Сеульской конвенции об учреждении многостороннего Агентства по гарантиям инвестиций в качестве прямых инвестиций рассматриваются такие формы капиталовложений, как «договоры об обслуживании и управлении, договоры целевого долгосрочного займа, связанного с капиталовложениями, соглашения о франшизе, лицензионные договоры, договоры о финансовой аренде (лизинг), соглашения о разделе продукции» .

В некоторых случаях международные инвестиционные договоры выступают в качестве рамочных соглашений, поскольку требуют заключения дополнительных договоров, с помощью которых они могут быть реализованы практически.

Публичный порядок в сфере международной инвестиционной деятельности. Стремление государств привлечь иностранные инвестиции для развития национальной экономики и опасения, связанные с экономической мощью иностранных инвесторов и той угрозой национальным интересам, которая может исходить от иностранных инвесторов, предопределяют необходимость существования определенного публичного порядка в сфере международной инвестиционной деятельности. Такой порядок устанавливается как в международных актах, так и в актах национального законодательства, предусматривающих те или иные модели инвестиционных режимов: режим недискри-

1 Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. С. 136.

Глава 22. Правовое регулирование инвестиционной деятельности 573

минации, национальный режим, режим наибольшего благоприятствования, преференциальный режим.

Режим недискриминации иностранных инвесторов исключает дискриминацию иностранных инвесторов по причине их принадлежности к государству иной общественно-политической системы или на основании иного отличительного признака .

Национальный режим иностранных инвестиций означает, что лица, осуществляющие инвестиции на территории другого государства, обладают такими же правами, как и собственные субъекты этого государства. При этом государство может установить в законе определенные ограничения для иностранцев в целях обеспечения экономического суверенитета, национальной безопасности, общественного порядка.

Суть режима наибольшего благоприятствования иностранных инвестиций в том, что иностранные инвесторы при осуществлении деятельности на территории другого государства получают такие же права, как и все остальные иностранные инвесторы. Режим наибольшего благоприятствования стал основой для регулирования взаимоотношений между государствами — членами ВТО, что нашло свое нормативное закрепление в Генеральном соглашении по тарифам и торговле.

Преференциальный режим устанавливается с целью предоставления определенным категориям иностранных инвесторов преимуществ (преференций) в той или иной области инвестирования. Например, тарифные преференции установлены для стран — участниц СНГ в Договоре о таможенном союзе и едином экономическом пространстве 1999 г., Договоре об учреждении Евразийского экономического сообщества 2000 г.

Международный публичный порядок в сфере инвестирования формируют не только международные соглашения (Сеульская конвенция 1985 г., соглашения, заключенные в рамках ВТО, и др.), но и рекомендательные акты, например Руководящие принципы Всемирного банка 1992 г. Авторитетность Всемирного банка предопределяет значение его актов. К основным принципам инвестиционной деятельности относятся принцип справедливого и равного режима иностранных организаций; принцип национального режима иностранных инвестиций; принцип, обязывающий государства не делать различий между иностранными инвесторами вследствие их различной нацио-

См.: Богуславский М. М. Указ. соч. С. 29.

нальной принадлежности; принцип, предоставляющий юридические механизмы защиты прав иностранных инвесторов.

Важным элементом международного публичного порядка в сфере инвестирования является правовой механизм разрешения международных инвестиционных споров, заложенный в ряде международных актов. В соответствии с Вашингтонской конвенцией 1965 г. был создан Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), при помощи которого обеспечивается публичный правопорядок в сфере международных экономических отношений путем разрешения конфликтов между государствами-реципиентами и инвесторами .


Статьи по теме